Основные отличия привилегированных акций от обычных.

Привилегированные акции и их особенности.

Привилегированные акции или «префы» (от англ. preferred stock), представляют собой что-то среднее между обыкновенными акциями, и долговыми облигациями.

Ниже представлены главные сходства, и отличия привилегированных акций от обычных, а так же от облигаций. Помимо этого, для лучшего понимания данного инструмента инвестирования, мы постараемся раскрыть причины данных отличий.



Главные отличия.

За исключением отдельных случаев, владельцы префов не имеют права голоса на собрании акционеров. Но этот недостаток, компенсируется рядом преимуществ. Например, в отличие от владельцев обыкновенных ценных бумаг, владельцы привилегированных имеют право на получение фиксированной суммы дивидендов не зависимой от суммы прибыли АО. Данный признак делает преф более похожим на облигацию, но с неопределенным сроком и суммой погашения. Так как, стоимость привилегированных акций так же может меняться, но не значительно.

Причина по которой собственники префов, в большинстве случаев, не имеют право голоса, заключается в том что они выступают больше не как собственники фирмы, а скорее как её кредиторы. В том случаи если фирма терпит убытки, и физически не может погасить свои обязательства перед владельцами привилегированных акций (по средствам выплаты дивидендов), то префы получают право голоса. Другими словами, возможность вмешаться в управление компанией. К сожалению, на практики, это мало что решает, так как по закону количество привилегированных акций не может превышать 25% от уставного капитала.


В некоторых случаях, даже при наличии прибыли, владельцы обычных акций, коих всегда в большинстве, могут на голосовании решить не выплачивать дивиденды держателям перфов, или же выплатить их в не полном объеме. В этом случаи собственник привилегированных акций имеет право требовать погашения долга через суд. Так как при наличии достаточного уровня прибыли, не выплата дивидендов по префам, является нарушением прав акционера, и не выполнением взятых на себя обязательств.


2. Еще одним важным отличаем является то что владельцы привилегированных акций, в случаи ликвидации компании, имеют право на часть имущества ещё до того как оно будет распределено между собственниками обыкновенных акций. Это происходит потому что в случаи если фирма перестает существовать (например в результате банкротства), обязательства перед кредиторами гасятся в первую очередь.

3. Помимо этого, существует ряд других особенностей. Например, если доходность по обыкновенным акциям оказалась выше, то владельцы привилегированных, помимо фиксированных дивидендов, имеют право на дополнительную доплату. Некоторые фирмы представляют держателям префов право на конвертацию привилегированных акций в обычные, а так же некоторые другие возможности.

Итоги.

В заключении стоит ещё раз отметить что преф, представляет собой что-то средние между обычной акцией, обладающей повышенным уровнем доходности и риска, и облигацией с низким риском и доходом. Поэтому, если инвестор намерен получать относительно высокую (по сравнению с облигациями), и стабильную прибыль, при допустимом уровне риска, то привилегированные акции могут стать отличным инструментом вложения. На них стоит обратить внимание и при диверсификации портфеля.

Если вы хотите закрепить полученные знания, рекомендуем посмотреть короткое двух минутное видео, оно так же поможет вам определится в выборе между обычными и привилегированными акциями.



Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Показать
Скрыть
Advertisment ad adsense adlogger