Фундаментальный анализ фондового рынка.

Фундаментальный анализ (англ. Fundamental analysis) — комплекс мер направленных на изучение внешних факторов, оказывающих влияние на состояние фондового рынка.  Под внешними факторами подразумеваются — экономический, политический, социальный, культурный, промышленный, стихийный и некоторые другие. Кроме того задачей фундаментального анализа является прогнозирование будущей стоимости акций той или иной компании, на основе её финансовых показателей.

Фундаментальный анализ, основывается на изучении причинно-следственной связи. Другими словами, любое изменение котировок на бирже вызвано какой-либо причиной. Такой вид анализа как раз и занимается выявлением причин, с целью прогнозирования состояния рынка в будущем.

Внешние факторы.

В этом разделе детально разобраны показатели которые оказывают влияние как на отдельную фирму, так всю и на рынок в целом. При проведении фундаментального анализа фондового рынка их следует учитывать прежде всего. Помимо этого, тут приведены отдельные примеры демонстрирующие их влияние.

1. Экономический.

Данный фактор стоит первым, так как по мнению аналитиков, он оказывает наибольшее воздействие на функционирование валютного рынка и рынка ценных бумаг. По этой причине прогнозирование прежде всего основывается на новостях, заявлениях, тенденциях носящих именно экономический характер.

К экономическим показателям можно отнести:

  • Приток, или отток капитала из страны;
  • Экономический рост или спад (цикличность экономики);
  • Изменение уровня инфляции;
  • Уровень кредитования фирм и населения;
  • Уровень безработицы;
  • Государственное финансирование той или иной отрасли;
  • Заявления глав ЦБ, министра финансов и других высокопоставленных лиц;
  • Динамика цен;
  • Снижение или увеличение продаж;
  • Курсы валют;
  • Размещение гос. облигаций.

Данные пункты носят экономический характер, и оказывают наибольшее влияние на состояние рынка, как в долгосрочной, так и в кратко срочной перспективе.

Хорошим примером влияния экономических факторов может послужить кризис 2008 года, который был обусловлен лопнувшим пузырем необеспеченной ипотеки в США, а так же цикличностью экономики. Как считают эксперты, данные причины стали основополагающим и привели к обвалу рынка, и падению акций многих компаний.

На данном графике показаны рыночные взлеты и падения за минувшие 30 лет обусловленные от части и экономическими причинами. Так же можно проследить и спад 2008 года о котором говорилось выше.

индекс dow jones

 

2. Политический.

Фундаментальный анализ ценных бумаг, трудно представить без учета политического фактора, так как он является вторым по значимости, а так же тесно связан с влиянием экономики.

К политическим показателям относятся:

  • Уровень военной напряженности в регионе;
  • Уровень политетической стабильности в стране;
  • Уровень лояльности населения по отношению к действующей власти;
  • Заявления высокопоставленных лиц;
  • Выборы внутри страны;
  • Положение государства на международной арене.

Все эти факторы оказывают влияние на котировки валюты, и ценных бумаг той или иной страны. Это происходит потому что они влияют на инвестиционный климат страны, делая его привлекательным, или же нет, для большинства инвесторов. Такие события как войны, революции, насильственные смены власти, военные перевороты, гражданские войны, политические кризисы, вынуждают инвесторов выводить свои активы из стран, а иногда даже и из регионов во избежание потерь. Таким образом негативные события способствуют оттоку капитала из страны, что в свою очередь так же приводит к спадам как в экономике так и на бирже.

война ближний востокПримерами неблагоприятного инвестиционного климата могут послужить некоторые страны Ближнего Востока, и Африки где по прежнему сохраняется напряженность вызванная именно политическими причинами. Другим примером может послужить подешевение доллара во время начала войны в Ираке. Это произошло по той причине что многие инвесторы стали продавать доллар и покупать евро и швейцарские франки, что поспособствовало их курсовому росту.

 

С другой стороны существуют страны с благоприятной политико-экономической ситуацией, например: Финляндия, Норвегия, Канада, Япония, Швейцария. Последняя, к слову, является чем-то вроде «тихой гавани», «безопасной зоны», для некоторых крупных инвесторов, куда выводится капитал в случаи каких-либо потрясений на мировой арене. Такие страны не способы гарантировать высокую доходность вложений, но способны защитить капитал от потерь.

Приведенные выше примеры, наглядно демонстрируют то как важно при проведении фундаментального анализа учитывать политическую ситуацию в стране, а именно политический фактор.

Политическая карта мира

Внутренние факторы.

В предыдущем разделе мы говорили о наиболее значимых составляющих оказывающих влияние на состояние рынка из вне. Но наш ответ на вопрос — «Что такое фундаментальный анализ?» не был бы полным, если бы мы не разобрали показатели влияющие на стоимость акций отдельной компании, другими словами внутренние показатели.


Если Вас интересуют критерии которым должна отвечать любая компания желающая обеспечить рост своих акций, то обязательно прочтите данную статью — Акции какой компании будут расти.  В ней Вы найдете много полезного.


При разборе внутренних факторов следует начинать с коэффициентов P/E и ROE.

P/E.

P/E (англ. price to earnings ratio) или цена/прибыль. При расчете данного коэффициента, берется стоимость одной акции компании (P), и её доходность за прошедшие 12 месяцев (E).

Пример: цена за акцию равна $50, а её годовая доходность $5

P/E = 50/5 = 10.

Это говорит о том, что инвестор готов заплатить $10 для того, чтобы заработать $1 из суммы текущей прибыли за следующий год. Так же результат данного показателя говорит о том за сколько лет полностью окупится вложение, при сохранении текущей динамики.

После получения значения P/E компании, результат сравнивается со значением этого же коэффициента, но других фирм работающих в той же отрасли. Так же сравнивается P/E с результатами прошедших лет, той же самой фирмы, для того что бы понять растет доходность акций или же нет.

Больше информации о показатели вы можете получить из данного видео.


ROE.

Данный коэффициент является одним из важнейших, поскольку демонстрирует уровень рентабельности компании. Кроме того его можно назвать одним из важнейших в функционировании любой компании.

ROE является темой для отдельного материала, поэтому специально для Вас, мы подготовили статью — Что такое ROE, и для чего он нужен?  В ней мы подробно разобрали формулу, а так же преимущества и недостатки этого не мало важного коэффициента.

Формула расчета ROE выглядит следующим образом:

Формула ROE.

Полученный результат говорит нам о том сколько в процентном соотношении, за один год, приносит каждая вложенная в компанию единица средств. Например, если результат ровняется 10 это значит каждый вложенный в компанию доллар, приносит за год 10 центов.

Более подробную информацию вы можете узнать из видео, или перейдя по ссылке выше.


EBITDA.

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization — аналитический показатель, используемый в фундаментальном анализе фондового рынка. Он равняется сумме прибыли компании до вычета налогов, выплаты процентов по займам, оплаты труда, и прочих финансовых операций.

Так же как и в случаи с коэффициентами его значение сравнивается между компаниями одной отрасли. Плюсом EBITAD является возможность оценить сколько товаров или услуг удалось реализовать той или иной фирме. Минусом является то что высокий уровень данного показателя не всегда говорит об успешности фирмы. Так как у нее может быть очень высокий уровень заемных средств или большие затраты по другим пунктам, на которые уходит львиная доля доходов. Поэтому при сравнении стоит учитывать и еще и размер чистой прибыли, так как именно она оказывает основное влияние на стоимость акций.

Вывод.

Фундаментальный анализ может существенно помочь при прогнозировании будущей стоимости акций компании. Так же при принятии решения об инвестировании. Но по мнению ряда экспертов, даже самый детальный анализ не способен со 100% вероятностью спрогнозировать будущей курс ценных бумаг/валюты, поскольку может возникнуть целый ряд непредвиденных ситуаций, которые могут не однозначно отразится на рыночной динамики. Примером может послужить стихийное бедствие.  С одной стороны оно, наносит урон экономике, что должно привести к падению курса национальной валюты, а с другой — является стимулом для экономики, поскольку для преодоления последствий бедствия будут созданы новые рабочие места, сделаны заказы и т. п., а это способствует росту курса. От сюда следует, что фундаментальный анализ, в качестве прогнозирования будущие может быть абсолютно точен только в том случаи, если условия в которых находится рынок, страна, экономика, компания, останутся без изменений.

Однако он может с точностью определить компании занимающие лидирующие и отстающие позиции на сегодняшний день.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Advertisment ad adsense adlogger